ZIM船公司 WANHAI | 第一季度亏损严重，集运市场未来仍需谨慎看待

【摘要】以星航运在最近公布的2023年第一季度财报中显示，净亏损达到5800万美元，与去年同期净收17亿美元形成鲜明对比。这一亏损主要是由于货运量下降和运价暴跌所致。以星表示，今年同期货运量下降10%，导致收入暴跌63%，仅为13.3亿美元。单箱运价同比下降64%至1390美元/TEU，最终导致息税前利润EBIT亏损了1400万美元。

尽管第一季度亏损低于预期，以星对2023年下半年做出了乐观预测。然而，分析师对这家以色列航运公司的未来持谨慎态度。华尔街著名投资银行杰富瑞(Jefferies)表示，以星的乐观态度令人惊讶，因为许多人不愿预测需求反弹，特别是在当前的不确定市场环境下。

以星财务总监Xavier Destriau表示：“展望未来，我们认为需求方目前受美国消减库存周期影响而疲软。然而，这种情况总会有终结的时候，鉴于第三季度是我们经营的跨太平洋航线的旺季，预计周期将及时调整，以迎接传统的第三季度峰值。”以星重申了其全年指引，表示预计息税前利润EBIT为1亿至5亿美元，而分析师预测将亏损9500万美元。

分析师指出，与其他航运公司相比，以星的乐观态度与现实形成了鲜明对比。其他船公司如赫伯罗特、马士基和阳明都表示，第一季度将是它们表现最强劲的一个季度。

然而，对于以星来说，值得关注的是，其他运营商在这段时间录得了一些利润，尽管不高。尽管德路里的高级经理Simon Heaney表示下半年可能会出现复苏，但他认为复苏的基础还不够稳固。

以星财务总监Xavier Destriau表示，在市场运价下跌时，以星的航运合同运价与市场运价相去甚远，因此不得不放弃合同运价。一位顾问提出质疑，称所有跨太平洋航线上的运营商都面临着同样的问题。考虑到以星几乎整个船队都是租赁的，该公司面临着比排名前十大船公司竞争对手更大的压力。不过，Destriau表示，通过与Seaspan达成协议，以星将进入新造船市场并获得长期租约，同时加速绿色航运推进计划。

分析师表示，以星将股息削减为零，表明该公司对未来发展持谨慎态度。Destriau承认这种谨慎的态度，并表示，尽管意识到行业发展的潜力，但以星依然坚持可变的分红政策。过去24个月里，该政策使每股股息达到了38美元，这是相当可观的，但没有利润就没有股息。